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来源：中信证券研究文丨王兆宇 赵文荣 张依文 顾晟曦投资要点v 投资聚焦：（1）香港衍生品市场自20世纪80年代中期建立以来，经过30余年的发展，已经成为亚洲最活跃的衍生品市场之一，在国际金融市场上也有着举足轻重的地位。（2）香港衍生品市场的主要特点有：衍生品种类丰富，可以满足多种风险管理需求；参与者类别多元化，市场风险受全球定价；交易机制健全，定价合理有效。（3）未来A股将不再是一个孤立的市场，其与全球市场的联动性将进一步加大。香港作为A股联通世界的一个重要窗口，其衍生品市场对于指导投资、以及指导A股衍生品市场建设都具有重要的意义。

“美国关税政策不会给任何一方带来利益”会场上，中美两国政商界人士济济一堂、共商合作。然而，热络之下掩藏着一股忧虑。来参会的布雷内斯·劳伦斯经营一家宠物用品企业，在肯塔基州建立了设计和运营中心，在中国广东建立生产基地。虽然该公司的产品尚未被列入加征关税清单，但是未来随时可能落下的关税大棒让他极为烦恼。“我与中国合作伙伴合作了10多年，结下了深厚的信任关系。在中国生产有成本优势，而且便利的交通运输可以迅速发货至其他国家。我的生意原本蒸蒸日上，我与中国合作伙伴已经谈好了扩产计划。但是现在，美国政府关税政策的不确定性使我不得不暂缓这一计划。我没有很雄厚的财力，我不想成为美国政府关税政策的牺牲品。”

俄罗斯外交部副部长谢尔盖•里亚布科夫上周曾对美国发出批评。他表示：“（华盛顿方面）一如往常，没有提供任何证据或理由，只是发出恶毒的影射。”他接着表示：“我们将以清醒的头脑，有条不紊地制定建设性方案，反击美国目光狭隘、咄咄逼人的做法。”他补充称，莫斯科将“以不会损害自身利益的方式”对制裁做出回应。（实习编译：陈婧 审稿：谭利娅）

此外，2016年底，陕国投曾披露其筹划重大资产重组标的为长安银行，并拟以发行股份的方式购买标的公司股权。然而，由于标的股权部分持有期限不满5年，且标的股权评估值可能不及预期、转让方案、业绩承诺等方案未能达成一致等原因，该次重组计划最终“折戟”。

（2）在股指期货市场中，恒生指数期货、恒生国企指数期货更受外地机构投资者青睐，外地机构投资者在这两种衍生品的成交量中分别占比58%、63%；香港本地个人投资者更青睐恒生指数Mini合约、恒生国企指数Mini合约，香港本地个人投资者在这两种衍生品的成交量占比分别达37%、33%。

如果这一估计是准确的，这将意味着利润同比增长5.7%。在过去的三年里，星巴克的平均收益每年增长15%，上个季度的业绩显示增长15%。分析师预计2019年全年收益将增长12%。销售额的增长速度略低于利润，但无论如何，销售额还是增长了。过去三年的平均年增长率为8%，第一季度的销售额增长了9%。